27、图解并购

几天了。”说到并购，江川似乎想起来电话给杜仲明的目的来，“对了，我有事问你呀，你说并购项目中‘如何评价壳公司的优劣呢’？”

    杜仲明最近与张剑飞交谈甚多，也是关于并购的项目，而且自己通过并购书籍也大致了解一些皮毛，“我就现学现卖吧，赶巧最近也在并购这一块，考虑到客户企业会涉及到，提前做了一点功课。”

    “哇，看来明爷现在项目不少，年终奖定会砸死我。”江川笑着说到，“那你给我普及普及吧，学费先欠着。”

    “年终奖一枚一枚的硬币别说砸死你，砸死我俩都可以。”杜仲明接着说，“耳朵竖起来，我要给小川王爷上课了。”

    江川噗的一声，“杜大学士请赐教。”

    “言归正传，借壳上市就是获得上市平台为目的的收购与重组，核心特征是上市公司的控制权和核心资产业务均发生了改变，或者是转移。目前监管部门相当于定了两个标准，其一是：控制权发生变化，其二是：资产注入超过上市公司的百分之百。”杜仲明解释完了借壳上市的概念。

    “那怎么理解一个壳公司呢？”江川补充问到。

    “壳公司只有在借壳交易中才会出来，指借壳交易中被重组的上市公司，所以不能说某公司业绩下滑或者被st处理就会成为一个壳公司。”杜仲明接着说到，“……”

    “明爷，能说点通俗易懂的吗？”江川哀求到。

    “得，你就装不懂吧，那我就直接一点，壳公司就是新娘子，只有结婚的时候才会出现，平时她也是一名女人，当然只有少数国家，比如荷兰，也会是男人。只要买壳的公司实力大，任何一家上市公司都会成为壳公司，就好比范冰冰也会成为新娘，阿里巴巴也会成为壳公司一样。”杜仲明绞尽脑汁，终于想到一项比较通俗易懂的话来解说，“为了你，我都把我最喜欢的阿里巴巴扯出来了。”

    “明爷果然给力，知道本王为何这么欣赏你吗？你就是喜欢举一些接地气的例子来说明白任何问题。”江川自问自答。

    “哟、哟，我还得谢谢川爷夸奖啊。”杜仲明欣然的回到。

    “那如何评价一家壳公司的优劣呢？”江川继续发问。

    “实不相瞒，一单借壳能否最终成功，最重要的还是要看借壳资产的规范性和盈利能力。”杜仲明咽了下喉咙，清一清嗓子，继续说到，“市场通行的标准有几条，其一，市值大小，大就好比之前说的阿里巴巴或者范冰冰，借壳方重组后的股权比例取决于自身估值大小和上市公司壳公司市值；其二，股本大小，在壳公司市值确定的情况下，股本越小、股价越高越好，着就相当于范冰冰个子高、腰还细，大家都喜欢，比起五大三粗的新娘子好很多；其三，是否干净，这个比较容易理解，股权清晰，资产权属没有争议，负债少或者几乎没有，业务独立，这也好比人家都知道范冰冰单身、有钱或者有一个男朋友，比起那些一只脚踩几条船的新娘子好很多，风险小；其四，能否迁址，为何说到迁址呢？这个可大可小，总不能取了新娘子之后两人异地吧。”杜仲明形象的介绍着“如何评判着壳公司的优劣”。

    “明爷，我不得不佩服，你这是厚积薄发，开挂的人生也会找上你的。佩服、佩服。”江川佩服的说到，“你这样一说，我感觉我多读了好几本书。本王就赏你一个福晋吧？”

    “得、得，就你凭，不多说了，福晋我有了，就是那个丁同学……”杜仲明说完挂了电话，“你好好回顾吧，记得把学费交到‘度支部’三国时掌管财政的官员，我去找我的丁同学了”。

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